christian drastil

22 Oct

Daniel Koinegg

Aus gegebenem Anlass möchte ich in diesem kurzen Artikel über eine Veränderung im Bargain-Portfolio berichten. Im Laufe der letzten Tage wurde die Position Balda, ein Cigar Butt, der vor etwa 11 Monaten erstmals gekauft und imMai 2015 aufgestockt wurde, zur Gänze veräußert. Der Veräußerungserlös je Aktie liegt bei etwas über 3,30 Euro je Stück. Die Bruttorendite aus diesem Engagement liegt somit bei deutlich über 20 Prozent p.a. Der Grund, warum ich jetzt verkauft habe, und nicht noch weiter zuwarte, bis sich der Nebel um das weitere operative Schicksal der Balda lichtet, ist jener, dass die Position IBM mit der Liquidität aus dem Balda-Verkauf noch weiter ausgebaut wurde, und zwar zu Kursen um die 125 Euro pro Stück. IBM hat a...     » Weiterlesen

20 Oct

Daniel Koinegg

Vor ein paar Wochen wurde für das Bargain Magazine die Rubrik „Grahams Ecke“ ins Leben gerufen . Diese Artikelserie setzt sich zum Ziel, einem Investor mit sehr begrenztem Zeitbudget Investmentideen nach den Kriterien von Benjamin Graham aus Kapitel 5 seines Werkes „The Intelligent Investor“ zu liefern. Diese waren zur Wiederholung Folgende: Eine signifikante Größe und Bedeutsamkeit 20 Jahre oder länger andauernde Dividendenhistorie Eigenkapitalquote von mindestens 50% Aktienpreis nicht mehr als das 25-fache der durchschnittlichen Gewinne der letzten 7 Jahre Aktienpreis nicht mehr als das 20-fache der letztjährigen Gewinne Das erste Unternehmen, das in dieser Rubrik behandelt wird, ist der weltweit tätige Hersteller von Produkten für den...     » Weiterlesen

13 Oct

Daniel Koinegg

Mit dem österreichischen Spezialpharmaunternehmen Sanochemia Pharmazeutika AG habe ich mich vor über einem Jahr an dieser Stelle schon einmal beschäftigt. Den gesamten Artikel können Interessierte hier nachlesen . Kurz zusammengefasst habe ich damals folgende Dinge festgestellt: Ich verstehe das Geschäftsmodell der Gesellschaft und vor allem seine Produkte überhaupt nicht. Das Unternehmen hat ein sehr niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis und eine hohe Eigenkapitalquote, allerdings ist recht wenig greifbare und leicht bewertbare Substanz vorhanden. Große Teile der Assets bestehen aber aus immateriellen Vermögenswerten wie beispielsweise Firmenwerten oder aktivierten Entwicklungskosten. Vor allem die Ausgestaltung der Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen ...     » Weiterlesen

07 Oct

Daniel Koinegg

Es ist wieder ein Quartal ins Land gezogen und deswegen gibt es erneut eine kurze Zusammenfassung über die Performance seit Eröffnung des Musterportfolios Ende November 2014. Da ich nicht sämtliche Schlusskurse per 30.09.2015 nachträglich herausgesucht habe, sondern die Werte verwendet habe, die ich im Laufe des 06.10.2015 zusammentragen konnte, ist dies keine Gegenüberstellung zum Monatsende, sondern sozusagen ein „Kassensturz“ zwischendurch. Auf den Investmenthorizont von Bargain von mehreren Jahrzehnten bezogen sollte dies aber keine große Auswirkung haben. Seit Beginn der Performancerechnung Ende November Anfang Dezember 2014 hat sich das Bargain-Portfolio nach Abzug aller bereits bezahlten Steuern und Gebühren um 5,78% verteuert. Der erste Vergleich...     » Weiterlesen

01 Oct

Daniel Koinegg

Die Reise durch das österreichische Aktienuniversum geht weiter und führt uns nun zur Ottakringer Getränke AG, von der sowohl Stammaktien (ISIN AT0000758008) als auch Vorzugsaktien (ISIN AT0000758032) auf dem Kurszettel stehen. Die beiden Titel finden sich im Auktionshandel des standard market. In diesem Marktsegment gibt es keinen fortlaufenden Handel mit Aktien untertags, sondern nur einen Auktionsprozess ungefähr um 13:30 Uhr. Wie bei allen Unternehmen in dieser Rubrik gilt folgende Warnung: Es werden Unternehmen vorgestellt, die möglicherweise und irgendwann (!) attraktive Value Investments sein oder werden könnten. Ich persönlich habe mich mit den Unternehmen noch nicht in die Tiefe gehend beschäftigt. Die Rubrik soll nur Anregungen und Gedankenanstöß...     » Weiterlesen