• Investoren agieren weiterhin abwartend, die meisten europäischen Börsen schlossen gestern unverändert. Geprägt wurde der Tag von weiter steigenden Renditen an den Anleihemärkten. Hintergrund ist die zunehmende Erwartung, dass die US-Notenbank im Dezember die Leitzinsen anheben wird. Außerdem zeigten jüngst die Inflationsraten wieder Lebenszeichen, begleitet von guten Konjunkturdaten in der Eurozone. Unter den steigenden Renditen litten besonders die Immobilienwerte. In Deutschland verloren beispielsweise Vonovia 2,4%. Im Fokus stand an den europäischen Börsen die Deutsche Bank . Sie erzielte statt eines erwarteten hohen Verlustes einen Gewinn von 256 Millionen Euro im dritten Quartal. Die Aktie gewann nach volatilem Verlauf aber dennoch nur 0,6%, was Analysten auch darauf zurückführte, dass die Aktie zuletzt schon gut gelaufen sei. Zudem warnten Analysten, die Bank stehe weiter vor großen Herausforderungen. VW gaben um 0,3% nach. Der Konzern schnitt im dritten Quartal zwar besser ab als erwartet, doch fielen in den ersten drei Quartalen Sonderaufwendungen in Höhe von 2,6 Milliarden Euro an. Der ATX schloss unverändert, gesucht waren die Bankenwerte, Erste Bank stieg um 2%, RBI um 1,6%. Palfinger gab nach den guten Zahlen, welche im Rahmen der Erwartungen lagen, um 1,2% nach.
   
• Trotz eines schwächeren Umfelds an den europäischen Kassamärkten konnte die Deutsche Börse die Nettoerlöse im dritten Quartal 2016 leicht steigern. Mit 558,5 Millionen Euro lagen sie knapp über dem bereinigten Vorjahreswert von 555 Millionen Euro und im Rahmen der Analystenschätzungen. Das EBIT stieg auf 258 nach 235 Millionen Euro im Vorjahr. Der Gewinn stieg auf 175,7 nach zuvor 163 Millionen. Dieser lag leicht über den Schätzungen der Analysten. Die Sondereffekte für das dritte Quartal betrugen 28 Millionen Euro. Sie bewegen sich ebenfalls im Rahmen der Analystenschätzungen und stehen maßgeblich im Zusammenhang mit der geplanten Fusion mit der London Stock Exchange (LSE) sowie Kosten, die durch die Integration bzw Veräußerung von Tochterunternehmen entstehen. Die Börse bestätigte die Jahresziele. Bis 2018 sollen die Nettoerlöse jährlich um 5 bis 10 Prozent steigern, beim EBIT sollen es 10 bis 15% werden. Zu der geplanten Fusion mit der LSE teilte die Deutsche Börse nichts Neues mit.
   
• Die europäischen Aktienmärkte sind vorbörslich unverändert indiziert. Die asiatischen Börsen schließen uneinheitlich. Von der Makroseite werden stehen heute die Inflationsdaten aus Deutschland (Oktober) und das US-BIP für das dritte Quartal im Fokus. Von der Unternehmensseite meldeten heute Früh Deutsche Börse (leicht über Erwartungen), Linde (leicht über Erwartungen), Total (leicht über Erwartungen) und UBS (über Erwartungen) heute Früh bereits Zahlen. In den USA berichten heute Chevron und Exxon . In Österreich berichtete gestern Telekom Austria  die Zahlen nachbörslich (Details siehe unten).

UNTERNEHMEN

Telekom Austria

Die Telekom Austria legte gestern nachbörslich Ergebnisse für das dritte Quartal 2016 vor, die die Analystenerwartungen übertreffen konnten, wobei das Unternehmen jedoch von Einmaleffekten profitierte. Der Umsatz stieg dabei ggü. dem Vorjahr leicht an auf €1,1Mrd. Dies ist vor allem auf höhere Erlöse aus dem Verkauf von Endgeräten zurückzuführen, die den Wegfall von Roaminggebühren mehr als kompensieren konnten. Das EBITDA konnte im Vergleich zum Vorjahr um 7,5% gesteigert werden auf €415,5Mio während das Betriebsergebnis um 8,3% zulegte auf €202,7Mio. Dabei profitierte das Unternehmen jedoch von einem positiven Einmaleffekt i.H.v. insgesamt €34,8Mio. aus der Auflösung von Rückstellungen. Aufgrund einer höheren Steuerbelastung stieg das Nettoergebnis (nach Minderheiten) nur um €6Mio. auf €136,7Mio. Der Ausblick für das Gesamtjahr wurde bestätigt: Die Firma geht weiterhin von einem Umsatzwachstum von ca. 1% auf, die Capex-Ausgaben sollten sich auf €750Mio. belaufen. Als Dividende werden weiterhin €0,2/Aktie angepeilt.

Ergebnisse Q3/16: Umsatz: €1,1Mrd. (1,1e); EBITDA: €415,5Mio. (367e); Betriebsergebnis: €202,7Mio. (152,6e) Nettoergebnis: €136,7Mio. (105,7e)

Mario Tunkowitsch

Research Wiener Privatbank

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