28.06.2020
Zugemailt von / gefunden bei: Raiffeisen Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Aus dem wöchentlichen Marktausblick von Raiffeisen Research: Die vergangene Woche war von einer weiter zunehmenden Risikoaversion auf- grund der stark steigenden Neuinfektionsrate in den USA geprägt. Ungleich dem regionalen Aufflackern von Neuinfektionen in Westeuropa und Ostasien, das uns in der bisherigen Ausprägung als beherrschbar und somit relativ ungefährlich für unser Basisszenario erscheint, ist die Infektionsentwicklung im Süden und Westen der USA zunehmend Besorgnis erregend.
Aber um es gleich vorwegzunehmen: Wir halten es nach wie vor für wahrscheinlich, dass ein zweiter großflächiger Shutdown auch in den betroffenen US-Bundessaaten vermieden werden kann - unsere wichtigsten Gründe finden sich hier. Offensichtlich sehen das auch die Marktteilnehmer bislang ähnlich, da sich sonst die relative Resilienz des Aktienmarktes (vor allem in den USA) nur schwer erklären lässt.
Was uns aber klar von der Wahrnehmung der Investoren unterscheidet, ist, dass sich der Newsflow in der nächsten Zeit vermutlich deutlich verschlechtern wird und dies unserer Meinung nach vom Aktienmarkt bislang unterschätzt wird. Der steigende Infektionstrend führt jetzt erst in den betroffenen Bundesstaaten zu ersten zaghaften Maßnahmenverschärfungen. Dementsprechend werden die Infektionszahlen noch weiter ansteigen und sich die Dynamik erst sukzessive über mögliche weitere Verschärfungen (bis hin zu lokalen Quarantänemaßnahmen) einbremsen lassen. Parallel dazu werden auch die Hospitalisierungszahlen in diesen Bundesstaaten (die in vielen Fällen weit geringere relative Spitalskapazi- täten haben als z.B. New York) in den nächsten Wochen weiter steigen. Es würde uns sehr überraschen, wenn in dieser Phase nicht die Angst vor einem zweiten Shutdown rasant zunehmen würde. Aus diesen Gründen sehen wir die Gefahr einer raschen und deutlichen Aktienmarktkorrektur signifikant gestiegen, da in einem Sentiment getriebenen Markt die Sorge der Investoren sich viel mehr an der Infektionsdynamik als an den (sich zwar verbessernden aber dieser Entwicklung nachlaufenden) Wirtschaftsdaten orientiert.
Unterm Strich lässt sich also zusammenfassen, dass unser bisheriges Basisszenario weiterhin aufrecht bleibt. Wir sind daher sowohl langfristig als auch auf Sicht Jahresende weiterhin positiv gestimmt, sehen aber kurzfristig die Gefahr einer Korrektur deutlich angestiegen. Dementsprechend haben wir in unserem kurzfristigen Musterportfolio (Multi Asset Strategy, MAS) unsere Aktienmarktübergewichtung neutralisiert, sehen aber für unsere Quartalsprognosen derzeit keinen Anpassungsbedarf und belassen daher unsere Empfehlungen weiterhin auf „Halten“.
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raiffeisen-analysten_kurzfristig_ist_die_gefahr_einer_korrektur_deutlich_angestiegen
Aktien auf dem Radar:Immofinanz, Polytec Group, Marinomed Biotech, Flughafen Wien, Warimpex, Lenzing, AT&S, Strabag, Uniqa, Wienerberger, Pierer Mobility, ATX, ATX TR, VIG, Andritz, Erste Group, Semperit, Cleen Energy, Österreichische Post, Stadlauer Malzfabrik AG, Addiko Bank, Oberbank AG Stamm, Agrana, Amag, CA Immo, EVN, Kapsch TrafficCom, OMV, Telekom Austria, Siemens Energy, Intel.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)276104
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Hypo Oberösterreich
Sicherheit, Nachhaltigkeit und Kundenorientierung sind im Bankgeschäft Grundvoraussetzungen für den geschäftlichen Erfolg. Die HYPO Oberösterreich ist sicherer Partner für mehr als 100.000 Kunden und Kundinnen. Die Bank steht zu 50,57 Prozent im Eigentum des Landes Oberösterreich. 48,59 Prozent der Aktien hält die HYPO Holding GmbH. An der HYPO Holding GmbH sind die Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG, die Oberösterreichische Versicherung AG sowie die Generali AG beteiligt.
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Aus dem wöchentlichen Marktausblick von Raiffeisen Research: Die vergangene Woche war von einer weiter zunehmenden Risikoaversion auf- grund der stark steigenden Neuinfektionsrate in den USA geprägt. Ungleich dem regionalen Aufflackern von Neuinfektionen in Westeuropa und Ostasien, das uns in der bisherigen Ausprägung als beherrschbar und somit relativ ungefährlich für unser Basisszenario erscheint, ist die Infektionsentwicklung im Süden und Westen der USA zunehmend Besorgnis erregend.
Aber um es gleich vorwegzunehmen: Wir halten es nach wie vor für wahrscheinlich, dass ein zweiter großflächiger Shutdown auch in den betroffenen US-Bundessaaten vermieden werden kann - unsere wichtigsten Gründe finden sich hier. Offensichtlich sehen das auch die Marktteilnehmer bislang ähnlich, da sich sonst die relative Resilienz des Aktienmarktes (vor allem in den USA) nur schwer erklären lässt.
Was uns aber klar von der Wahrnehmung der Investoren unterscheidet, ist, dass sich der Newsflow in der nächsten Zeit vermutlich deutlich verschlechtern wird und dies unserer Meinung nach vom Aktienmarkt bislang unterschätzt wird. Der steigende Infektionstrend führt jetzt erst in den betroffenen Bundesstaaten zu ersten zaghaften Maßnahmenverschärfungen. Dementsprechend werden die Infektionszahlen noch weiter ansteigen und sich die Dynamik erst sukzessive über mögliche weitere Verschärfungen (bis hin zu lokalen Quarantänemaßnahmen) einbremsen lassen. Parallel dazu werden auch die Hospitalisierungszahlen in diesen Bundesstaaten (die in vielen Fällen weit geringere relative Spitalskapazi- täten haben als z.B. New York) in den nächsten Wochen weiter steigen. Es würde uns sehr überraschen, wenn in dieser Phase nicht die Angst vor einem zweiten Shutdown rasant zunehmen würde. Aus diesen Gründen sehen wir die Gefahr einer raschen und deutlichen Aktienmarktkorrektur signifikant gestiegen, da in einem Sentiment getriebenen Markt die Sorge der Investoren sich viel mehr an der Infektionsdynamik als an den (sich zwar verbessernden aber dieser Entwicklung nachlaufenden) Wirtschaftsdaten orientiert.
Unterm Strich lässt sich also zusammenfassen, dass unser bisheriges Basisszenario weiterhin aufrecht bleibt. Wir sind daher sowohl langfristig als auch auf Sicht Jahresende weiterhin positiv gestimmt, sehen aber kurzfristig die Gefahr einer Korrektur deutlich angestiegen. Dementsprechend haben wir in unserem kurzfristigen Musterportfolio (Multi Asset Strategy, MAS) unsere Aktienmarktübergewichtung neutralisiert, sehen aber für unsere Quartalsprognosen derzeit keinen Anpassungsbedarf und belassen daher unsere Empfehlungen weiterhin auf „Halten“.
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