Jetzt ist es doch früher passiert als gedacht. Die Schweizer Notenbank konnte das feste Wechselkursverhältnis von 1,20 Schweizer Franken für einen Euro nicht mehr halten und gab dies vor wenigen Minuten auf. Die daraufhin stattgefundene Kursreaktion übertraf wohl die Vorstellungen der meisten Marktteilnehmer. Der Wechselkurs des Euro gegenüber des Schweizer Franken fiel innerhalb weniger Sekunden in der Spitze um über 25 Prozent. Aber auch der Schweizer Aktienindex brach mit der Veröffentlichung dieser Nachricht um 10 Prozent ein. Diesem Sog konnte sich auch der Dax nicht entziehen und stürzte ebenfalls um 300 Punkte in die Tiefe. Ist doch jetzt unklar, wohin die Geldströme in Zukunft fließen werden und welche Auswirkung diese Entscheidung auf die Preise von Risiko-Assets haben wird. Spannend wird nun, inwieweit auch die anderen Investoren rund um den Globus auf diese Nachricht reagieren.

Der Goldpreis könnte von der nun wachsenden Unsicherheit im Euroraum profitieren. Kurzfristig kann es sein, dass der Goldpreis nur wenig auf die Entscheidung reagiert oder sogar leicht abfällt. Das würde an der neu geschaffenen Alternative zum Gold, nämlich der Schweizer Franken, als sicherer Hafen liegen. Jedoch sollte diese Reaktion nur von kurzer Dauer sein. Der gehörige Zuwachs an Geldern, die nun in die Schweiz fließen, wird mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Inflation hervorrufen, da nun mehr Geld pro Ware zur Verfügung steht. Setzt sich diese Preissteigerung durch, kann es sein, dass das Geld aus Mangel an Alternativen in das Gold zurück fließt.

Für die ausländischen Aktienmärkte sollte die Entscheidung eine eher positive Auswirkung haben. Ist es doch reizvoller für die Schweizer, ihr Geld jetzt im Ausland anzulegen, da sich der Wechselkurs zu ihren Gunsten verändert und sie somit mehr Geld in effiziente ausländische Firmen und Märkte investieren können. Der heimische Aktienmarkt wird hingegen jetzt schwierigen Zeiten entgegen blicken. Die Wirtschaft wird unter der starken Währung leiden und somit Schwierigkeiten bekommen, weiter gewinnbringend ihre Waren zu exportieren.

Die Schweizer Notenbank (SNB) steckt nun in einem Dilemma. Einerseits kann es sein, dass der Zuwachs an Geldern eine importierte Inflation hervorruft und andererseits die heimische Wirtschaft, die ebenfalls sehr exportorientiert ist, in die Knie zwingt. Das bedeutet, dass die SNB nun die Wahl hat, die Wirtschaft ihren Boden finden zu lassen oder geldpolitische Maßnahmen, die ähnlich zu denen von der EZB sein könnten, zu ergreifen, um die heimische Währung zu schwächen. Das wiederum könnte die Inflation weiter anheizen. Der Wechselkurs des Schweizer Franken würde damit zum Spielball der Märkte und auch in Zukunft hohe Schwankungen aufweisen.