Sektor-Rotationen an den Märkten: Vor allem der heimische Markt profitiert davon, immerhin ist der Anteil an Finanztiteln im ATX besonders hoch. Auch wenn man die gute Entwicklung der letzten Woche(n) gerne daran festmachen möchte, dass die RBI Fortschritte beim Verkauf ihres Polengeschäfts macht oder daran, dass die UNIQA-Aktie einfach zu billig geworden ist, die Tatsache, dass sich auch die Erste und die VIG trotz gemischten operativen Ergebnissen ähnlich entwickeln konnten, deutet eher auf andere Gründe hin. Wie lange diese Rotation weitergehen kann ist schwierig zu sagen, immerhin dauerte die letzte Bewegung in die Gegenrichtung auch deutlich länger, als viele Investoren vermutet hätten und prügelte die Banken auf immer neue Rekordtiefs. Wie bei all diesen Bewegungen sollte man sich fragen: Hat es fundamental Änderungen gegeben oder sehen wir hier einfach eine Reaktion darauf, dass die Kurse „zu weit gefallen“ sind? Während die Antwort in den USA nach langer Durststrecke durchaus ja sein könnte, sieht das Bild in Europa deutlich diffuser aus…

Ausblick ATX, (© diverse photaq)

Bernhard Haas

Research Wiener Privatbank

>> https://www.wienerprivatbank.com