Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Nachdem AT&S Ende Oktober seinen Jahresausblick 2018/19 angehoben hat, rudert das Unternehmen aufgrund der Nachfrageschwäche bei Smartphones und im Bereich Automotive nun leicht zurück. Während das Management heuer unverändert eine EBITDA-Marge von 24-26% erwartet, schrumpft das erwartete Umsatzplus auf rund 3% von zuletzt 6-8%. Das Unternehmen präsentiert am 30. Jänner sein 9-Monats-Ergebnis mit näheren Details.

Ausblick. Wir sehen die leichte Anpassung der Guidance (Reduktion um 4%) eher als Korrektur zu optimistischer Annahmen im Lichte einer schwächeren Nachfrage. Dennoch erwarten wir, dass AT&S ein gutes Jahresergebnis erzielen wird und sehen die Aktie auf aktuellen Kursniveaus mit starken Abschlägen zur Peer Group attraktiv bewertet.