01.09.2018
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Der ATX konnte in dieser Woche an die Gewinne der Vorwoche anknüpfen und ging mit einem Plus von 0,8% aus der Woche. Während ein Großteil der vorgelegten Periodenergebnisse nicht überzeugten, fand der heimische Leitindex Unterstützung von den Schwergewichten voestalpine (+2,2%) und OMV (+2,2%; beide ohne spezifischen Newsflow).
Die Berichtssaison stand in dieser Woche ganz im Zeichen der Immo-Aktien. Die Zahlen des 2. Quartals der Immofinanz (+0,7%) bestätigen den Aufwärtstrend, in dem sich das Unternehmen befindet. Die Aktie sehen wir auf dem jetzigen Niveau als zu günstig (notiert noch immer deutlich unter ihrem EPRA NAV in Höhe von EUR 28,23 pro Aktie). Nach unten dürfte man aufgrund des Aktienrückkaufprogramms gut abgesichert sein.
Nicht überzeugen konnten hingegen die Berichte von S Immo (-1,4%) undUBM (-0,2%). Wir rechnen nach kartellrechtlicher Genehmigung des Einstiegs der Immofinanz in die S Immo mit einem Angebot an den Streubesitz. Dieses sollte zumindest den EUR 20 pro Aktie entsprechen, die die Immofinanz Pecik bzw. Benko bereit war zu zahlen.
Ans untere Ende der Kurstafel rutschten in dieser Woche die Aktien der Porr (-4,7%) und VIG (-1,6%) nach Zahlenvorlage. Die Halbjahreszahlen der Porr lagen zwar eine Spur über unseren Erwartungen, die bestätigte Guidance erachten wir jedoch als viel zu konservativ, da dies de facto kein Wachstum für die zweite Hälfte des Jahres implizieren würde. Wir betrachten das aktuelle Kursniveau der Aktie und die Dividendenrendite von 4% aber als interessant. Das Ergebnis des zweiten Quartals 2018 der VIG war maßgeblich durch eine Firmenwertabschreibung in Rumänien beeinflusst. Wir glauben aber, dass die VIG nach dem ersten Halbjahr und trotz der Abschreibung auf gutem Weg ist die bestätigte Managementprognose für 2018 zu erfüllen. Wir bleiben bei unserer positiven Meinung zur Aktie.
In unserer jüngsten Wienerberger -Analyse (+0,6%) haben wir das Kursziel auf EUR 25,6 erhöht, raten nun aber zum Halten der Aktie (zuvor Akkumulieren). Das aktuelle EV/EBITDA Multiple von rd. 6x (basierend auf unseren Schätzungen für das Geschäftsjahr 2020) scheint mittelfristig attraktiv. Kurzfristig sehen wir aber keinen Treiber, der den Kurs noch höher bringen könnte.
ATX Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
Immofinanz Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
OMV Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
Porr Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
S Immo Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
VIG Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
voestalpine Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
Wienerberger Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
Zumtobel Letzter SK: ( 0.00%) 0.00
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berichtssaison_neigt_sich_dem_ende_zu_kommende_woche_noch_zumtobel
Aktien auf dem Radar:Österreichische Post, Palfinger, RHI Magnesita, Flughafen Wien, EuroTeleSites AG, Rosenbauer, Wienerberger, Andritz, VIG, Strabag, SBO, Porr, Addiko Bank, Lenzing, Pierer Mobility, Verbund, voestalpine, Wolford, Wiener Privatbank, SW Umwelttechnik, Oberbank AG Stamm, Agrana, Amag, CA Immo, Erste Group, EVN, FACC, Immofinanz, Kapsch TrafficCom, OMV, Telekom Austria.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)210092
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Mayr-Melnhof Gruppe
Die Mayr-Melnhof Gruppe ist Europas größter Karton- und Faltschachtelproduzent. Das Unternehmen konzentriert sich konsequent auf seine Kernkompetenz, die Produktion und Verarbeitung von Karton zu Verpackungen für Konsumgüter des täglichen Bedarfes. Damit wird ein langfristig attraktives und ausgewogenes Geschäft mit überschaubarer Zyklizität verfolgt.
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Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Der ATX konnte in dieser Woche an die Gewinne der Vorwoche anknüpfen und ging mit einem Plus von 0,8% aus der Woche. Während ein Großteil der vorgelegten Periodenergebnisse nicht überzeugten, fand der heimische Leitindex Unterstützung von den Schwergewichten voestalpine (+2,2%) und OMV (+2,2%; beide ohne spezifischen Newsflow).
Die Berichtssaison stand in dieser Woche ganz im Zeichen der Immo-Aktien. Die Zahlen des 2. Quartals der Immofinanz (+0,7%) bestätigen den Aufwärtstrend, in dem sich das Unternehmen befindet. Die Aktie sehen wir auf dem jetzigen Niveau als zu günstig (notiert noch immer deutlich unter ihrem EPRA NAV in Höhe von EUR 28,23 pro Aktie). Nach unten dürfte man aufgrund des Aktienrückkaufprogramms gut abgesichert sein.
Nicht überzeugen konnten hingegen die Berichte von S Immo (-1,4%) undUBM (-0,2%). Wir rechnen nach kartellrechtlicher Genehmigung des Einstiegs der Immofinanz in die S Immo mit einem Angebot an den Streubesitz. Dieses sollte zumindest den EUR 20 pro Aktie entsprechen, die die Immofinanz Pecik bzw. Benko bereit war zu zahlen.
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In unserer jüngsten Wienerberger -Analyse (+0,6%) haben wir das Kursziel auf EUR 25,6 erhöht, raten nun aber zum Halten der Aktie (zuvor Akkumulieren). Das aktuelle EV/EBITDA Multiple von rd. 6x (basierend auf unseren Schätzungen für das Geschäftsjahr 2020) scheint mittelfristig attraktiv. Kurzfristig sehen wir aber keinen Treiber, der den Kurs noch höher bringen könnte.
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