Wie gehen Stars wie Carl Icahn, George Soros oder Seth Klarman vor? Warum sind die Milliardäre besser als die Meute? Was ist das, was Bill Ackman, David Einhorn, Bruce Berkowitz, Kyle Bass, Dan Loeb oder Howard Marks besser können? Ja, gut alle genannten sind in einer gewissen Form Value-Anhänger. OK, billig kaufen will ja jeder. Was machen sie aber konkret anders als die Meute?

Sie laufen entgegen gesetzt zur Herde. Sie sammeln günstig bewertete Aktien ein, die die Masse übersehen hat. Sie sind ausgebufft, sie können Bilanzen analysieren. Sie nehmen sich Zeit. Sie machen keine Kurzschlusshandlungen. Jede einzelne Order ist wohlüberlegt. Selbst George Soros hält teilweise etliche Jahre an seinen Investments fest.

Die Behauptung, die Profis verfügten über Insiderwissen, wird gerne aufgestellt, was aber nicht (immer) wahr ist. Warren Buffett spricht selten mit den Vorständen, bevor er eine Aktie kauft. Er macht es still und heimlich - ohne das Wissen von Dritten.

Wie wählt Buffett seine Aktien aus? Extrem defensiv verhält er sich. Er liebt Großkonzerne, die seit mehr als 20 Jahren ohne Unterbrechung Dividenden auskehren. Meist rangieren die KGVs seiner Lieblinge unterhalb von 20 oder gar 15, wenn er einsteigt. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis ist nicht abenteuerlich teuer. Und die Bilanz seiner Lieblinge ist bärenstark. Wackelige Bilanzen meidet Buffett. Er verdient sein Geld am liebsten langsam, stetig, sicher, anstatt schnell und risikoreich.

Icahn, Klarman, Ackman, Einhorn und die anderen Profis stellen eigene Recherchen an. Sie lesen viel. Sie sind extrem gut informiert. Sie können sehr lange auf ihre Chance warten. Sie haben eine enorme Geduld. Sie nehmen die Qualität des Unternehmens unter die Lupe, bevor sie einsteigen. Sie sehen meist etwas, was die Meute nicht sieht. Sie sehen Verbesserungsbedarf, eine Unterbewertung oder etwas anderes. 

Der typische Privatanleger lässt sich dagegen von Kursanstiegen der Vergangenheit bzw. Trendthemen beeindrucken. Da wird geträumt und schnell gekauft, was eh schon teuer ist. Es ist ein aggressiver Anlagestil. Die Zukunftsaussichten eines Unternehmens werden überschätzt. Es geht nicht um Fakten, sondern um Wunschträume. Selten prüft der Privatinvestor, ob eine Bilanz solide ist, wie die Dividendenhistorie aussieht. Es wird gekauft, wo der Optimismus Überhand nimmt und nicht der Pessimismus kursiert.

Dabei wäre eine konträre Strategie lukrativer. Ein Skandal, ein Rücktritt, eine Rückrufaktion, ein Unglück, ein außergewöhnlicher hoher Verlust – das können Chancen sein. Nach solchen gehassten Dingern schauen die Genies. Sie lieben ein solches Umfeld. Wenn der Kurschart angeschlagen ist, wenn die Börse crasht, wenn ein Unternehmen einen grottenschlechten Ruf hat, dann wird es spannend. Meist reagiert die Börse hysterisch auf Probleme und treibt den Kurs der Aktie tief in den Keller.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S12/11: Patrick Kesselhut

Bildnachweis

1. Glücksfee, Filiale, Sparda Movie Stars, Video unter http://www.youtube.com/watch?v=ZSazzpSqljw   >> Öffnen auf photaq.com

Random Partner

---

Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG
Die Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG ist mit einem betreuten Vermögen von mehr als 22 Mrd. Euro und über 230 Mitarbeitenden (per 30.6.2019) Österreichs führende Vermögensverwaltungsbank. Die eigenständige österreichische Vollbank ist darüber hinaus auch in den Ländern Zentral- und Osteuropas, in Italien und Deutschland tätig. Als 100-prozentige Tochter der Liechtensteinischen Landesbank AG (LLB), Vaduz profitiert die LLB Österreich zusätzlich von der Stabilität und höchsten Bonität ihrer Eigentümerin.

>> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/partner

Autor

TIm Schäfer
http://www.timschaefermedia.com

Useletter

Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab. Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.

Newsletter abonnieren

Runplugged

Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)

per Newsletter erhalten