Auf dem Credit-Markt wurde im Juli die erste monatliche Einengungsphase seit April 2013 verzeichnet. Nach zwei Monaten von Spreadausweitungen engte sich der iTRAXX Main Index im Juli um 19 BP ein. Auf dem Primärmarkt emittierte CIBC einen fünfjährigen Covered Bond (Rating: Aaa/AAA, Emissionsvolumen: EUR 1 Mrd., Emissionsspread: MS+9 BP). Wir stufen die Anleihe als teuer gepreist ein. Darüber hinaus begab Air Products & Chemicals, ein Chemieunternehmen mit Sitz in den USA, welches im Verkauf von Gas und Chemikalien tätig ist, eine siebenjährige Anleihe (Rating: A2/A, Emissionsvolumen: EUR 300 Mio., Emissionsspread: MS+50 BP). Smurfit Kappa, ein global tätiges Papierunternehmen, berichtete gestern seine H1 Ergebnisse. Ratings: S&P stufte das Rating von Metelem, der Eigentümer von Polkomtel – dem zweitgrößten Mobilfunkanbieter in Polen, von B+ auf BB- herauf.