Nach einer vergleichsweise ruhigen vorangegangenen Woche am Corporate Bond Markt richtet sich unsere Aufmerksamkeit einmal mehr auf den Primärmarkt, der Aufschluss über die Risikobereitschaft des Marktes geben wird. Vor allem High-Yield Anleihen befinden sich in der Pipeline. So wird eine EUR Emission des italienischen Salini Konzerns (Infrastruktur) erwartet (5 Jahre, EUR 350 Mio., BB-). Erste Investorenmeetings gab es bereits am Freitag. Das Pricing für eine bereits angekündigte Anleihe des nicht gerateten Rohstoffhändlers Louis Dreyfus könnte Anfang dieser Woche bekannt werden. Wir sehen das Unternehmen im Bereich eines BB+ Emittenten. Faenza – ein Holdingunternehmen, das zum Zwecke der Übernahme von CeramTec GmbH gegründet wurde – plant eine 8jährige EUR 306,7 Mio. Anleihe (8NC3) zu emittieren. Die Anleihe wird mit Caa1/CCC+ geratet sein. Regulierung: Nach Banken könnten auf die Versicherungen strengere Regeln zukommen. Ein Beratungsgremium der G-20-Staaten legte eine Liste der (vorab neun) wichtigsten Versicherungen weltweit vor. Diese sollen gezwungen werden, mehr Kernkapital zu halten. Besonders interessant finden wir auch, dass diese Institute auch Sanierungs- und Abwicklungspläne für den Fall einer Schieflage vorbereiten sollten, was sich entsprechend (abhängig von der genauen Ausgestaltung) auf das Pricing der Kapitalinstrumente der Versicherungen auswirken könnte.