19.06.2013, 3522 Zeichen
Geld hat kein Mascherl und nicht erst seit den Diskussionen über internationale Steuerschlupflöcher wissen wir, dass Geld sehr schnell um den Globus transferiert werden kann. Und das nicht allein aus moralisch verwerflichen Gründen, sondern einfach um seine Investments zu finanzieren oder zu realisieren. Man kauft heute in Japan Aktien, in Indonesien Bonds, in Mexico Unternehmensanleihen und verkauft in USA dagegen seine Staatsanleihen. Alles gleichzeitig. Und es funktioniert. Und wie es funktioniert.
Letzte Woche war der drittgrößte jemals gemessen Mittelabfluss aus Investments in Emerging Markets zu verzeichnen. Nahezu 10 Mrd. US$ wurden abgezogen. Davor hatten US Schatzanleihen den stärksten Renditeanstieg seit 3 Jahren zu verzeichnen, was ebenso ein Zeichen für starke Verkäufe ist. Ausgehend von der Diskussion um das Anhalten der Notenbankkäufe haben internationale Investoren reihenweise ihre „Wetten“ geschlossen und das hat inzwischen Aktien, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen gleichermaßen getroffen. Parallel dazu haben auch die Währungen dieser Länder empfindlich reagiert. Ein logischer und verständlicher Prozess. Doch nun, nachdem man die Amplituden in den Märkten gesehen hat, beginnt man sich mit diesen Bewegungen und deren Auswirkungen stärker zu beschäftigen und fügt weitere Interpretationen und Ableitungen hinzu.
Wie sieht es mit dem ökonomischen Befinden der einzelnen Staaten wirklich aus? Was machen Unternehmen, wenn sie sich nicht mehr so günstig refinanzieren können? Was machen die Währungen im Vorfeld um ein solches Verkaufen vielleicht zu verhindern? Gehen die gleich schwach nur dass niemand verkauft, oder schwächeln sie erst wenn man verkauft? Und wo sind die Käufer die doch bis vor kurzem nahezu jeden Schuldner in ihre Portfolioarme genommen haben? Es ist nicht einfach die Märkte zu planen, wenn sich plötzlich vermeintlich fest eingefahrene Verhaltensweisen ändern.
Das was jetzt wohl passieren wird ist, dass Analyse- und Bewertungsprozesse in Gang gesetzt werden die im ersten Schritt nicht sofort zu weitreichenden Kaufprogrammen führen werden. Man wird sich den Zustand der einzelnen Ökonomien eben genauer als bisher ansehen um feststellen zu können, wo sich ein Investment selbst in fallenden Märkten auszahlt und wo sich eher das Warten lohnt. Ist Brasilien ein Kauf oder doch lieber Mexico? Nehmen wir die Anleihe eines japanischen Versorgers oder bleiben wir doch lieber im Cash? Sind die US Treasuries als Safe Haven für uns alle gültig und der Renditeanstieg der letzten Wochen eine tolle Gelegenheit zuzugreifen oder erst der Beginn eines längeren Renditeanstiegs? Und was ist mit den Aktienmärkten? Japans Geldpolitik macht die Nachbarstaaten gerade ziemlich unrund. Die müssen sich inzwischen täglich auf neue Währungsschwankungen einstellen und darunter leidet eben die Planbarkeit von Export- und Importprozessen. Genauso wird die Refinanzierung von Unternehmen via Bonds teurer. Bremst das auch die Wirtschaftsräume, oder könnte daraus vielleicht sogar ein positiver Schritt für Aktien abgeleitet werden weil sie als Alternativen attraktiver werden?
Könnte man dann vielleicht am Ende sagen, dass sich globale Übertreibungen langsam wieder ins ökonomische Lot zurückgewichten und jede Anlageklasse wieder ihrem ökonomisch basierten immanenten Risiko und Ertragspotential entsprechend bewertet wird? Das reinigende Cash-Gewitter rund um den Globus? Ich denke das wünscht sich wohl nicht nur die FED.
(Von: Wolfgang Matejka, Bilder von Wolfgang HIER)
Was noch interessant sein dürfte:
Link-Mix vor Marktstart, 20.6.: VC/PE-Award 2013 Sieger, Valneva, Erste Group, Fed
Song #52: Mavie (CD-Cover)
1.
Wasser, Fluss, Indien by http://www.florap.com
>> Öffnen auf photaq.com
Aktien auf dem Radar:E.ON .
Pierer Mobility AG
Die Pierer Mobility-Gruppe ist Europas führender „Powered Two-Wheeler“-Hersteller (PTW). Mit ihren Motorrad-Marken KTM, Husqvarna Motorcycles und Gasgas zählt sie insbesondere bei den Premium-Motorrädern jeweils zu den europäischen Technologie- und Marktführern.
>> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/partner
Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab.
Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.
Newsletter abonnieren
Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)
per Newsletter erhalten
AT0000A2H9F5 | |
AT0000A2VKV7 | |
AT0000A3B0N3 |
132. Laufheld Online Workout für Läufer
0:00 - Start des Workouts / start of workout -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Mehr Infos und Einblicke findet ihr auf...
Valie Export
Körpersplitter
1980
Veralg Droschl
Tommaso Protti
Terra Vermelha
2023
Void
Martin Frey & Philipp Graf
Spurensuche 2023
2023
Self published
Dominic Turner
False friends
2023
Self published
Emil Schulthess & Hans Ulrich Meier
27000 Kilometer im Auto durch die USA
1953
Conzett & Huber